Доля законтрактованных объёмов
Многолетние контракты с обязательствами по объёмам или минимумами оцениваются у верхней границы; спот и брокерские загрузки — у нижней. Контрактный файл — это и есть оценка в этой отрасли.
Мультипликаторы оценки · ОАЭ
Сколько стоит логистическая компания в ОАЭ?
Сделки с логистикой, транспортом и дистрибуцией в сегменте МСБ проходят примерно по 7–8× EBITDA — сравнительно узкий и высокий диапазон, отражающий контрактуемость выручки. Положение ОАЭ как хаба реэкспорта и дистрибуции держит интерес покупателей стабильным; варьируется одно — сколько вашего объёма законтрактовано, а сколько идёт по споту.
Диапазон мультипликатора, который мы бы применили
Основная база — EBITDA, читаемая вместе со строкой капвложений: P&L логистической компании стоит ровно столько, сколько стоит парк и оборудование за ним. Покупатель закладывает в нормализованную прибыль обслуживание и циклы замены техники — стареющий парк украшает сегодняшнюю EBITDA и переоценивается в проверке.
- EV / EBITDA
- 7–8×
- EV / Выручка (перекрёстная проверка)
- 0,5–1,2×
Это диапазоны по сделкам с МСБ на основе глобальных данных — открытой статистики по сделкам МСБ в ГКС/MENA недостаточно, чтобы публиковать её отдельной серией, поэтому относитесь к диапазону как к отправной сетке, а не к гарантии для рынка Залива. Это не биржевые мультипликаторы: к публичному аналогу применяется дисконт за размер и неликвидность порядка 15–35%, прежде чем он применим к частной компании. Размер двигает вас внутри диапазона: более крупный и «чистый» бизнес выходит к верхней границе, небольшой и зависимый от владельца — к нижней.
Что двигает вас внутри диапазона
Концентрация клиентов
Дистрибуционные бизнесы часто растут вокруг одного-двух якорных клиентов. Выше ~25–30% на одного грузовладельца разговор смещается с цены на структуру сделки.
Возраст парка и профиль капвложений
Задокументированный парк среднего возраста с разумным графиком замены поддерживает нормализованную EBITDA. Отложенное обслуживание находят всегда — и вычитают с запасом прочности.
Защитимость маршрутов и ниши
Специализация — холодовая цепь, опасные грузы, бондовые склады, плотность «последней мили» в определённой зоне — зарабатывает верх диапазона. Универсальные мощности конкурируют с каждым грузовиком на рынке.
Мультипликатор оценивает предприятие — на счёт вы получаете equity
Умножение прибыли на диапазон даёт стоимость предприятия — Enterprise Value (EV). То, что продажа реально приносит владельцу, — это стоимость капитала (equity value): EV минус долг и квазидолг (займы акционеров, обязательства по end-of-service, просроченная кредиторка), плюс действительно избыточные денежные средства, с поправкой на оборотный капитал. Два бизнеса с одинаковым EV могут принести владельцам совершенно разные суммы после этого «моста» — поэтому наш калькулятор показывает обе цифры, а не только заголовок.
Частые вопросы
За сколько EBITDA продаются логистические компании в ОАЭ?
Сделки с логистикой и дистрибуцией в сегменте МСБ группируются вокруг 7–8× EBITDA (глобальные диапазоны). Законтрактованные регулярные объёмы при распределённой клиентской базе и здоровом парке ставят вас наверх; спотовая выручка и отложенные капвложения тянут вниз — чаще через нормализацию, чем через мультипликатор.
Прибавляются ли грузовики и склад к цене?
Операционные активы, необходимые для генерации EBITDA, входят в стоимость предприятия, а не прибавляются сверху. Действительно избыточные активы — свободная земля, простаивающий склад — можно выделить или учесть в мосте. Собственность против лизинга в основном меняет долговую картину, которую мост EV→equity делает явной.
У нас asset-light экспедирование — тот же диапазон?
Экспедирование и брокеридж оценивают по устойчивости клиентской книги и марже на файл, а не по активам; плотные регулярные клиенты могут удержать диапазон, чистый спот-брокеридж торгуется ниже. Скоринг качества в калькуляторе закрывает большую часть этого разброса.
Получите свой диапазон за пять минут
Бесплатный калькулятор применяет эти же диапазоны к вашим цифрам: база прибыли выбирается по размеру компании, позиция внутри диапазона — по качеству бизнеса. На выходе — диапазон стоимости предприятия и мост EV→equity, а не одна льстивая цифра.
Прежде чем привязываться к цифре
Только ориентировочно. Эта цифра — автоматическая ориентировочная оценка, рассчитанная на основе ограниченной информации, которую вы предоставили, и общих рыночных данных по сопоставимым компаниям. Это не оценка, не экспертное заключение о стоимости, не заключение о справедливости условий (fairness opinion) и не финансовая, инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация; это также не предложение и не призыв купить или продать бизнес либо ценную бумагу. Каждый бизнес индивидуален; ориентировочный диапазон, рассчитанный по средним по сектору, может существенно отличаться от цены, которую заплатит реальный покупатель или инвестор.
Без права полагаться; при условии проверки. Fiducia Adamantina не даёт никаких заверений или гарантий относительно точности или полноты этой оценки и не несёт ответственности за решения, принятые с опорой на неё. Любая реальная оценка зависит от полной финансовой и юридической комплексной проверки (Due Diligence), конкретных обстоятельств вашего бизнеса и рыночных условий на момент сделки. Не следует действовать или воздерживаться от действий, опираясь только на этот результат. Для обоснованной оценки обратитесь к нам напрямую.