Большинство основателей выбирают M&A-советника (слияния и поглощения) неправильно. Проводят вводный звонок, просят коммерческое предложение и выбирают ту фирму, которая сильнее остальных льстит им насчёт оценки бизнеса. Через полгода выясняется, что это брокер в погоне за гонораром, а не советник, который защищает сделку, — и к этому моменту цена ошибки уже вполне реальна.
Именно советник определяет, кто в итоге окажется за столом закрытия сделки, что на самом деле будет написано в её условиях и переживёт ли ваш бизнес интеграцию. Снаружи фирмы из любого списка «лучших M&A в Дубае» выглядят взаимозаменяемыми. Это не так.
У этой статьи две задачи. Первая — дать вам пять критериев, которые действительно отличают надёжного M&A-советника от приодетого брокера: это вопросы, которые стоит задавать уже на первом звонке. Вторая — разобрать семь работающих в Дубае фирм настолько подробно, чтобы вы могли сами оценить каждую по этим критериям.
О чём эта статья:
- Пять критериев, которые отличают настоящих M&A-советников от брокеров и бухгалтеров, консультирующих по M&A между делом.
- Семь фирм в Дубае с практикой M&A-консультирования — с деталями, которые нужны вам для оценки каждой.
- Три шага, которые большинство основателей делают сразу после прочтения подобного списка, — и почему два из них ошибочны.
Как читать этот список — пять критериев выбора M&A-советника
Сначала фреймворк, потом фирмы. Применяйте эти критерии к каждому имени из списка — и к каждому имени, которого в нём нет.
1. Подтверждённый трек-рекорд закрытых сделок, с диапазоном размера, — а не «сделки, по которым консультировали».
«Консультировал по» — формулировка, к которой брокеры прибегают, когда хотят записать себе в актив одно лишь знакомство сторон. Спрашивайте о сделках, реально закрытых за последние 24 месяца, об их диапазоне размера и о том, на какой стороне — buy-side или sell-side — фирма выступала в каждой. Фирма с тремя закрытиями в вашем диапазоне сильнее фирмы с двадцатью закрытиями далеко за его пределами.
2. Глубина отраслевой экспертизы в вашей вертикали, а не список отраслей на слайде.
Почти все фирмы в таких списках публикуют перечень отраслей, куда входит и ваша. Настоящая отраслевая глубина — это другое: кто-то из команды лично закрывал сделку в вашей вертикали за последние 18 месяцев, без подготовки называет три-четыре вероятных стратегических покупателя в этом секторе и понимает операционные метрики, по которым покупатели в нём реально считают цену. Если на первом звонке всё это не звучит, заявленная экспертиза — маркетинг.
3. Позиция по buy-side и sell-side — обе заявляют почти все, убедительны в обеих немногие.
Мандаты на buy-side и sell-side требуют разной «мышечной памяти». Buy-side — задача поиска и дисциплины: находить хорошие цели и уходить от плохих. Sell-side — задача процесса и давления: вести жёсткий аукцион и удерживать рычаг на всём протяжении Due Diligence. Фирмы, которые действительно ведут и то и другое, держат эти практики структурно разделёнными. Те, кто так не делает, обычно сильны в чём-то одном, а второе просто значится на сайте.
4. Подверженность конфликтам интересов.
Спрашивайте напрямую: есть ли у вас собственный (кэптивный) фонд? Берёте ли вы ретейнеры у покупателей, с которыми мы можем оказаться по разные стороны? Получаете ли реферальные вознаграждения от юридических фирм, банков или сервис-провайдеров DIFC? Чистый ответ — редкость. Размытый означает, что стимулы советника не совпадают с вашими, и вы поймёте это в самый неподходящий момент.
5. Вовлечённость после подписания письма о намерениях (LOI).
Самая трудная часть любого M&A-процесса — восемь-двенадцать недель между LOI и закрытием, когда приходят результаты Due Diligence (комплексной проверки) и покупатель пересматривает цену. Спрашивайте конкретно: кто из команды фирмы остаётся в переговорной от LOI до закрытия и что эти люди делали раньше, когда покупатель пытался отжать условия. Фирмы, которые после LOI передают дело дальше, — не те, кто нужен вам на этом этапе.
Ремарка перед списком: заметная часть основателей, изучающих подобную страницу, на деле находится на стадию раньше M&A. Они готовятся к привлечению инвестиций и путают типы капитала. Если это про вас, читайте список для контекста, но на самом деле вам нужна не M&A-помощь, а подготовка к раунду. Investor Readiness Sprint — платная точка входа в работу по привлечению капитала с Fiducia Adamantina, и он закрывает именно эту более раннюю стадию; фирмы ниже отвечают за то, что начинается, когда вы уже твёрдо решились на покупку или продажу.
Топ-7 M&A-компаний в Дубае
1. Fiducia Adamantina
Fiducia Adamantina — дубайская фирма стратегического консультирования. Бо́льшая часть нашей работы — подготовка к привлечению капитала и сопровождение раунда: мы доводим основателей до денег. M&A-консультирование — отдельная, индивидуально выстраиваемая линия услуг для основателей, которые готовятся продать бизнес или приобрести другой. M&A-мандаты мы берём избирательно — на проектах, где основатель твёрдо настроен на сделку и где наш подход «сначала Due Diligence» отвечает ситуации.
Что это значит на практике: мы не брокер, не ведём поток сделок на объём и не гоняемся за гонорарами. Цена такого подхода — меньше мандатов в год и более сильная команда на каждом.
Кому подходит: основателям, которым нужен стратегический советник в переговорной — от подготовки до выдачи мандата и вплоть до закрытия, — а не транзакционный агент. Сделки среднего размера (mid-market); секторы, где операционная дисциплина основателя ощутимо влияет на оценку бизнеса.
Подход:
- До мандата: позиционирование, выстраивание логики оценки, картирование покупателей, решение о том, стоит ли вообще запускать процесс.
- Процесс: узкий список покупателей, контролируемый аутрич, заблаговременная подготовка к Due Diligence со стороны покупателя — чтобы вопросы не застали продавца врасплох.
- После LOI: мы остаёмся в переговорной. Советник, взявший мандат, — тот же, кто будет за столом закрытия сделки.
Когда стоит поговорить с нами, а не с кем-то из этого списка:
- Вы ещё не уверены, что правильный шаг — продажа, привлечение капитала или реструктуризация, и хотите получить стратегический взгляд до запуска процесса.
- Вы в секторе, где пул покупателей мал и непубличен (технологии, финансовые услуги, healthcare под управлением основателя, региональные потребительские бренды).
- Вас уже обжигал брокер, и вам нужен советник, чей гонорар не завязан на объёме закрытых сделок.
Отраслевой опыт: технологии, финансовые услуги, недвижимость, healthcare, производство.
Как начать: забронируйте бесплатный стратегический звонок через Calendly, чтобы обсудить вашу ситуацию, — 30 минут, без подготовки. Для основателей на стадии привлечения капитала точка входа — Investor Readiness Sprint: 3-недельная платная фаза подготовки, которая конвертируется в мандат на привлечение капитала; гонорар за Sprint засчитывается в счёт success fee по раунду, если вы заключите соглашение с Fiducia Adamantina по привлечению в течение 90 дней.
Контакты:
- Телефон: +971 4 247 2680
- Email: contact@fiduciaadamantina.ae
Локация: The Exchange Tower — Business Bay, Дубай, ОАЭ. Посмотреть офис
2. Transworld M&A Advisors UAE
Transworld M&A Advisors UAE специализируется на сделках среднего рынка (mid-market) и работает с компаниями стоимостью от 5 до 250 млн долларов. За плечами команды более 40 лет глобального опыта; из Дубая она сопровождает сделку на каждом этапе, выстраивая процесс структурированно и предсказуемо.
Кому подходит: компаниям среднего рынка, семейным бизнесам и инвесторам, которым нужно специализированное M&A-консультирование в ОАЭ и в регионе GCC в целом.
Опыт и экспертиза: 3 года работы в Дубае и 46 лет в США.
Buy-side M&A-консультирование:
- Разработка стратегии приобретения
- Поиск и оценка целей
- Координация Due Diligence
- Переговоры и структурирование сделки
Sell-side M&A-консультирование:
- Оценка стоимости бизнеса и анализ рынка
- Маркетинг и поиск покупателей
- Управление сделкой
- Планирование переходного периода после продажи
Отраслевая специализация: healthcare, образование, нефть и газ, технологии, производство.
Каналы связи:
- Телефон: +971 4 4230304
- Email: info-uae@tworld.com
Локация: Office No. 901, The Oberoi Center, Marasi Drive, Business Bay, Дубай, Объединённые Арабские Эмираты. Посмотреть офис
3. N R Doshi & Partners
N R Doshi & Partners — дубайская публичная аудиторско-консалтинговая фирма с опытом более 34 лет. Она предоставляет комплексное M&A-консультирование, выстраивая сделки в разных отраслях так, чтобы они были юридически выверенными, налогово-эффективными и стратегически выгодными.
Кому подходит: компаниям среднего рынка, семейным бизнесам и инвесторам, которым нужно экспертное M&A-консультирование в ОАЭ.
Опыт и экспертиза: 35 лет работы в Дубае.
Buy-side M&A-консультирование:
- Разработка стратегии приобретения
- Поиск и оценка целей
- Координация Due Diligence
- Переговоры и структурирование сделки
Sell-side M&A-консультирование:
- Оценка стоимости бизнеса и анализ рынка
- Подготовка предварительных соглашений
- Поиск покупателей и маркетинг сделки
- Управление сделкой и планирование переходного периода после продажи
Отраслевая специализация: финансовые услуги, недвижимость, розничная торговля, healthcare, энергетика и коммунальные услуги, золото, ювелирные изделия и драгоценные камни.
Каналы связи:
- Телефон: +971 4 352 8001
- Email: enquiries@nrdoshi.ae
Локация: L 24/01 & L 24/02, Burjuman Office Tower, Mankhool, P.O. Box 13742, Дубай, ОАЭ. Посмотреть офис
На середине списка — остановитесь на минуту.
Большинство основателей, читающих подобный список, находятся в режиме шопинга. Просматривают пять фирм, выбирают три для звонка и принимают итоговое решение по тому, какой разговор показался самым обнадёживающим. Это не оценка, а проверка на «вайб».
Investor Readiness Scorecard — 15-минутная самодиагностика, которая показывает, на какой стадии вы на самом деле находитесь (до привлечения, в процессе, после привлечения или M&A) и какой именно советник вам нужен ещё до того, как вы начнёте бронировать звонки. Это бесплатно, не запускает цепочку продающих писем и убережёт вас от четырёх пустых встреч.
4. Platform01 Consulting
Platform01 Consulting, основанная в 2023 году, — стратегическая консалтинговая фирма с практическим уклоном, базирующаяся в Дубае, ОАЭ. Она специализируется на слияниях и поглощениях (M&A) и предлагает индивидуальное консультирование корпорациям, инвесторам частного капитала и новым предприятиям. В команде — опытные профессионалы с большим стажем в глобальных финансовых институтах и компаниях из списка Fortune 500.
Кому подходит: компаниям среднего рынка, стартапам и инвесторам, которым нужно комплексное M&A-консультирование в ОАЭ и на Ближнем Востоке в целом.
Опыт и экспертиза: 2 года работы.
Buy-side M&A-консультирование:
- Поиск и оценка целей
- Финансовая оценка стоимости и оценка рисков
- Переговоры и структурирование
- Регуляторный комплаенс
Sell-side M&A-консультирование:
- Оценка стоимости бизнеса и планирование продажи бизнеса
- Поиск покупателей и маркетинг сделки
- Управление сделкой
Отраслевая специализация: технологии, недвижимость, финансовые услуги, healthcare, производство.
Каналы связи:
- Телефон: +971 44 186 048
- Email: hello@platform01consulting.com
Локация: Office 403-D, 4th Floor, Building A4, Dubai Digital Park, Silicon Oasis, Дубай, Объединённые Арабские Эмираты. Посмотреть офис
5. Dalma Capital Management Limited
Dalma Capital Management Limited, основанная в 2011 году, — дубайская инвестиционно-банковская и управляющая активами фирма, специализирующаяся на слияниях и поглощениях (M&A). Она предлагает комплексное M&A-консультирование как по buy-side, так и по sell-side, выстраивая работу под задачи конкретного клиента.
Кому подходит: компаниям среднего рынка, семейным бизнесам и инвесторам, которым нужно экспертное M&A-консультирование в ОАЭ и за рубежом.
Опыт и экспертиза: 14 лет работы.
Buy-side M&A-консультирование:
- Поиск и оценка целей
- Финансовая оценка стоимости и оценка рисков
- Переговоры и структурирование
- Регуляторный комплаенс
Sell-side M&A-консультирование:
- Оценка стоимости бизнеса и планирование продажи бизнеса
- Поиск покупателей и маркетинг сделки
- Управление сделкой
Отраслевая специализация: финансовые услуги, недвижимость, технологии, энергетика, healthcare.
Каналы связи:
- Телефон: +971 4 427 8772
Локация: ICD Brookfield Place DIFC, 9361 Level 11 — Дубай — Объединённые Арабские Эмираты. Посмотреть офис
6. IMC Group
IMC Group, основанная в 1979 году, — ведущая трансграничная консультационная фирма со штаб-квартирой в Дубае, ОАЭ. Как фирма-член Andersen Global, IMC предлагает комплексное консультирование по слияниям и поглощениям (M&A) и сопровождает клиентов на каждом этапе сделки ради стратегического роста и операционной эффективности.
Кому подходит: крупным корпорациям, транснациональным предприятиям, малому и среднему бизнесу (SME) и состоятельным частным лицам, которым нужно экспертное M&A-консультирование в ОАЭ и за рубежом.
Опыт и экспертиза: 17 лет работы в Дубае.
Buy-side M&A-консультирование:
- Предварительная оценка сделки
- Поддержка в подаче оферты и помощь с договором купли-продажи (SPA)
- Финансовая, налоговая и коммерческая Due Diligence
- Оценка регуляторного комплаенса
Sell-side M&A-консультирование:
- Vendor Due Diligence (предпродажная проверка со стороны продавца)
- Подготовка информационных меморандумов
- Поиск покупателей и маркетинг сделки
- Управление сделкой и планирование переходного периода после продажи
Отраслевая специализация: финансовые услуги, недвижимость, технологии, healthcare, энергетика, розничная торговля, производство.
Каналы связи:
- Телефон: +971 4 370 9963
Локация: NBQ Building — Post Box 115887 — Office no. 303 Khalid Bin Al Waleed Rd — Bur Dubai — Дубай — Объединённые Арабские Эмираты. Посмотреть офис
7. Houlihan Lokey
Houlihan Lokey, основанный в 1972 году, — ведущий глобальный инвестиционный банк со штаб-квартирой в Лос-Анджелесе, Калифорния. Банк специализируется на слияниях и поглощениях (M&A), рынках капитала, финансовой реструктуризации и консультировании по оценке стоимости. В 2024 году LSEG (ранее Refinitiv) поставил Houlihan Lokey на 1-е место среди инвестиционных банков по всем глобальным M&A-сделкам — 415 сделок по всему миру.
Кому подходит: корпорациям, финансовым спонсорам и государственным ведомствам, которым нужно комплексное M&A-консультирование в самых разных отраслях и в глобальном масштабе.
Опыт и экспертиза: 8 лет работы в Дубае.
Buy-side M&A-консультирование:
- Разработка стратегии приобретения
- Поиск и оценка целей
- Координация Due Diligence
- Переговоры и структурирование сделки
Sell-side M&A-консультирование:
- Оценка стоимости бизнеса и анализ рынка
- Подготовка маркетинговых материалов
- Поиск и привлечение покупателей
- Управление сделкой и её закрытие
Отраслевая специализация: бизнес-услуги, потребительский сектор, энергетика, финансовые услуги, FinTech, healthcare, промышленность, недвижимость, гостиничный бизнес и досуг, технологии.
Каналы связи:
- Телефон: +971 4 526 3700
- Email: доступен через их форму общих запросов.
Локация: ICD Brookfield Place — Level 17 312 Al Mustaqbal St — Trade Centre — DIFC — Дубай — Объединённые Арабские Эмираты. Посмотреть офис
И что теперь — три шага, которые большинство основателей делают дальше
Список дочитан. Прежде чем действовать, стоит понять, во что обходится неверный выбор. Типичная картина: основатель подписывает мандат с фирмой, пообещавшей самое быстрое закрытие, — с брокером, который зарабатывает только на факте сделки, — и процесс превращается в гонку за любой подписью. Проблемы, которые советник, защищающий стоимость, закрыл бы до открытия data room, всплывают уже на Due Diligence; покупатель не уходит — он пересматривает цену, и основатель, спустя месяцы, потеряв темп и переговорные рычаги, соглашается на сумму заметно ниже той, что стояла в LOI. Три шага ниже — о том, как в этот сценарий не попасть.
Шаг 1 (ошибка): забронировать вводные звонки с четырьмя-пятью фирмами.
Инстинкт — сравнивать. Реальность в том, что вводные звонки — это продажа. Каждая фирма скажет, что идеально вам подходит, назовёт сжатые сроки и мягко поинтересуется вашим диапазоном размера — чтобы понять, насколько сильно давить. Пять вводных звонков дают пять льстивых питчей и ноль полезной информации. Если уж проводить вводные звонки, проведите два — и только после того, как отфильтруете список по пяти критериям выше. И ещё одно домашнее задание перед этими двумя звонками: получите собственную точку отсчёта в бесплатном калькуляторе оценки бизнеса. Несколько минут — и у вас индикативный диапазон enterprise value по мультипликаторам вашего сектора; ответ фирмы на вопрос «сколько, по-вашему, мы стоим» куда легче оценивать, когда на руках уже есть обоснованный диапазон.
Шаг 2 (ошибка): просить коммерческие предложения, пока у вас нет тезиса.
Коммерческое предложение — документ, который советник пишет, когда хочет выиграть мандат. Это не диагностика вашей ситуации. Запрашивая предложения раньше, чем вы поняли, что вам действительно нужно, вы привязываетесь к самому красноречивому из них, а оно редко оказывается самым подходящим. Сначала определите, что вам нужно; потом попросите одну-две фирмы это просчитать.
Шаг 3 (правильный ход): сделайте работу по готовности до того, как выберете советника.
Большинство M&A-процессов, проваливающихся на Due Diligence, проваливаются потому, что к моменту подписания LOI продавец не был готов. Проблемы с cap table (структурой капитализации), пробелы в финансовой модели, недостающие контракты с клиентами, нерешённые вопросы по интеллектуальной собственности — всё это нужно было закрыть до того, как покупатель вообще увидел data room. Правильная последовательность такая: довести бизнес до состояния, в котором любой надёжный советник провёл бы чистый процесс, а уже потом выбирать советника.
Для основателей, которые готовятся к привлечению капитала, а не к продаже, Investor Readiness Sprint — платный первый шаг этой подготовки. Это 3-недельный проект: он даёт готовые для инвесторов материалы, закрывает проблемы с cap table и финансами и конвертируется в мандат на привлечение капитала. Гонорар засчитывается в счёт success fee по раунду, если вы заключите соглашение с Fiducia Adamantina по привлечению в течение 90 дней. Для тех, кто готовится к продаже или приобретению, эквивалентный первый шаг — стратегический разговор о конкретной ситуации (см. ниже).
Как выбрать одну из фирм выше
Применяйте пять критериев из начала статьи в таком порядке:
- Отфильтруйте по подтверждённому трек-рекорду закрытых сделок в вашем диапазоне размера (большинство фирм отсеивается здесь).
- Отфильтруйте по глубине отраслевой экспертизы (большинство оставшихся отсеивается здесь).
- Отфильтруйте по позиции buy-side / sell-side, соответствующей вашему мандату.
- Проверьте на подверженность конфликтам интересов на первом звонке.
- Подтвердите состав команды после LOI — кто конкретно будет в переговорной от LOI до закрытия.
Обычно у вас останется одна-две фирмы. Это и есть шорт-лист. Вводные звонки проводите с ним, а не со всем списком.
Что делать дальше
Если ваша ситуация — это M&A (вы готовитесь продать, приобрести или реструктурировать), забронируйте бесплатный стратегический звонок с Fiducia Adamantina через Calendly. Звонок длится 30 минут, подготовки не требует и даёт чёткое понимание, готовы ли вы привлекать M&A-советника или сначала нужна более ранняя работа. Если ваша ситуация — это привлечение инвестиций (вы перепутали M&A с консультированием по привлечению капитала, а на деле готовитесь привлекать капитал), начните с Investor Readiness Scorecard, чтобы подтвердить свою стадию, а затем прочитайте про Investor Readiness Sprint — платную точку входа в работу по привлечению капитала с Fiducia Adamantina.
Если не уверены, что из этого про вас, — забронируйте бесплатный звонок в Calendly. Тридцать минут всё прояснят для нас обоих.