Asignación de capital de la oficina familiar

_{Desafío clave}

• Necesidades de diversificación: La oficina familiar buscaba una amplia diversificación, repartiendo el riesgo entre diferentes clases de activos, pero contaba con una experiencia interna limitada en capital privado y mercados emergentes.
• Expectativas de rentabilidad: Su objetivo era obtener rentabilidades superiores a la media sin asumir una alta volatilidad ni estructuras complejas e ilíquidas.

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^{El enfoque de Fiducia Adamantina}

^{1. Perfil de riesgo y alineación de objetivos}

• Se llevaron a cabo conversaciones en profundidad para aclarar la tolerancia al riesgo, las necesidades de liquidez y los intereses filantrópicos de la familia.
• Se establecieron objetivos de rentabilidad claros, alineados con una tolerancia al riesgo moderada, con el objetivo de obtener una rentabilidad anualizada del 8-12 % en un horizonte de 5-7 años. Esta fase también incluyó la definición de los requisitos de liquidez y las áreas específicas de interés filantrópico para integrar los valores en las decisiones de inversión.

^{2. Construcción de la cartera}

• Capital privado (30 % de asignación): centrado en fondos consolidados del mercado medio-bajo con un historial probado en productos básicos de consumo y atención sanitaria. Estos fondos se seleccionaron por su fuerte potencial de crecimiento, transparencia operativa y períodos de bloqueo manejables, lo que garantiza un equilibrio entre rentabilidad y accesibilidad.
• Inmobiliario (20 % de la asignación): Se recomendó una combinación cuidadosamente seleccionada de fondos inmobiliarios comerciales especializados en propiedades estables y generadoras de ingresos. La cartera incluía viviendas multifamiliares en mercados urbanos de alto rendimiento y centros logísticos con una elevada demanda de comercio electrónico, lo que garantizaba un flujo de ingresos sólido y predecible.
• Renta fija y equivalentes de efectivo (asignación del 25 %): se integró una combinación de bonos corporativos de alta calificación, bonos municipales y bonos del Tesoro a corto plazo. Esta asignación se diseñó para proporcionar protección frente a caídas, ingresos estables a través de cupones fiables y un colchón de liquidez para necesidades inesperadas.
• Renta variable global (15 % de asignación): Se seleccionó una cesta diversificada de fondos indexados con orientación global y estrategias activas selectas, centrándose en acciones que reparten dividendos tanto en mercados emergentes como desarrollados. Este enfoque garantizó el potencial de crecimiento al tiempo que se mantenía un componente de ingresos estable.
• Inversiones alternativas y de impacto (10 % de la asignación): asignadas a áreas especializadas, como la agricultura sostenible y estrategias de fondos de cobertura especializados, que se ajustan a los objetivos ESG de la familia. Estas inversiones equilibraron los rendimientos moderados con los objetivos filantrópicos y medioambientales, lo que contribuyó a un impacto hereditario más amplio.

^{3. Diligencia debida y selección de gestores}

• Realizamos entrevistas exhaustivas con múltiples gestores de fondos, evaluando su rendimiento histórico, estructuras de comisiones y protocolos de gestión de riesgos.
• Se analizó minuciosamente la filosofía de inversión de cada gestor para garantizar que se ajustara a los valores de la familia, evitando específicamente sectores controvertidos y manteniendo la transparencia durante todo el proceso.
• Desarrolló un marco sólido para evaluar factores cualitativos y cuantitativos, garantizando una alineación coherente con los objetivos de preservación del patrimonio a largo plazo de la familia.

^{4. Implementación y supervisión}

• Compromisos de capital escalonados en vehículos de capital privado y bienes raíces para evitar la concentración excesiva y optimizar los puntos de entrada. Esto garantizó que las inversiones se realizaran en condiciones de mercado favorables, minimizando riesgos innecesarios.
• Se establecieron rigurosas revisiones trimestrales del rendimiento respaldadas por sólidos paneles de control de informes. Estas herramientas permitían realizar un seguimiento del rendimiento de los gestores, los flujos de caja y los cambios en el mercado, lo que proporcionaba a las partes interesadas una visión clara y les permitía tomar decisiones con conocimiento de causa.
• Mantuvimos un compromiso continuo con los gestores de fondos y los analistas de mercado para ajustar de forma proactiva las asignaciones en respuesta a la evolución de la economía y los mercados.

_{Resultados e impacto}

• Rendimiento inicial superior a los objetivos: en los primeros 12 meses, la cartera generó un rendimiento anualizado del 9 %, superando los índices de referencia comparables y alcanzando los objetivos financieros de la familia para ese periodo.
• Mitigación de riesgos: La estrategia de diversificación bien estructurada protegió eficazmente a la oficina familiar de las caídas del mercado de valores. Los sólidos ingresos inmobiliarios y los rendimientos estables de los títulos de renta fija compensaron la volatilidad a corto plazo de las acciones mundiales, lo que garantizó un rendimiento constante.
• Mejora de la gobernanza: los protocolos de información transparentes y las revisiones estratégicas continuas permitieron a los miembros de la familia participar activamente en el proceso de toma de decisiones. Esto fomentó una mayor unidad y alineación en torno a los objetivos de gestión patrimonial de la familia, reforzando la confianza y la colaboración.

_{Puntos clave}

• Diversificación personalizada: al combinar activos de crecimiento, como capital privado y acciones, con vehículos de ingresos estables, como renta fija y bienes raíces, la cartera generó rendimientos ajustados al riesgo que se ajustaban al perfil de riesgo conservador a moderado de la familia.
• Supervisión activa: El seguimiento periódico y la diligencia debida exhaustiva de los gestores resultaron esenciales para ajustar las asignaciones, preservar el capital y lograr un rendimiento constante en mercados inciertos.
• Asociación a largo plazo: La colaboración continua entre Fiducia Adamantina y la familia garantizó que la estrategia evolucionara para adaptarse a los cambios en la dinámica familiar, las aspiraciones filantrópicas y las condiciones cambiantes del mercado, asegurando un legado sostenible para las generaciones futuras.